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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


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证券时报网,香雪制药(300147):签署授权协议 引进抗肿瘤新药产品




    证券时报e公司讯,香雪制药(300147)12月16日晚间公告,公司近日与Athenex签署授权协议,就其在研产品口服紫杉醇、口服伊立替康和KX2-391软膏的研发、商业化进行合作。公司将向Athenex支付不超1.8亿美元的授权许可费用和研发、销售里程碑费用;以及相应授权使用费用及控制权变更费用。此次通过授权方式与Athenex合作引进抗肿瘤新药产品,将丰富公司的癌症产品组合,使公司成为抗肿瘤药物研发的专业公司。

证券时报网,盘中直击:今日盘中突破五日均线个股一览


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:30分,上证综指3180.76点,收于五日均线之上,涨跌幅-0.36%,A股总成交额为1510.54亿元。到目前为止今日有328只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有创业黑马、海翔药业、桂发祥等,乖离率分别为7.99%、6.96%、5.68%;合纵科技、航锦科技、泰格医药等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    5月16日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    300688创业黑马10.0027.2260.9965.877.99
    002099海翔药业10.101.475.205.566.96
    002820桂 发 祥9.883.6416.2017.125.68
    002693双成药业10.054.826.877.235.21
    603986兆易创新5.741.71166.18173.304.29
    300653正海生物7.9312.4951.0553.224.26
    603883老 百 姓4.970.3076.6779.794.06
    603808歌 力 思5.070.5523.1824.053.77
    603336宏辉果蔬5.6410.8921.3422.123.64
    600420现代制药5.031.1312.2912.733.60
    002220天宝食品4.681.747.147.383.33
    603722阿 科 力4.9912.7939.1340.433.31
    002022科华生物5.391.5614.5915.063.21
    300559佳发安泰4.170.9261.7163.633.10
    300439美康生物4.251.2025.2225.993.06
    300138晨光生物4.241.2911.4511.792.93
    300363博腾股份3.381.0413.6714.062.88
    600737中粮糖业5.020.877.948.162.77
    002873新天药业4.557.7449.9151.282.74
    300719安达维尔3.567.3118.6719.182.71
    002881美格智能3.489.3638.1739.202.71
    002864盘龙药业5.1117.0359.9161.522.69
    300707威唐工业3.3713.0165.5467.252.62
    000613大东海A7.106.7310.7411.012.55
    300234开尔新材3.853.988.158.362.55
    002188*ST巴士5.051.064.664.782.49
    603963大理药业4.196.6832.3033.082.42
    000521美菱电器3.010.694.354.452.39
    002907华森制药4.049.3638.2339.122.32
    000788北大医药2.861.048.098.282.30
    300604长川科技2.132.6668.5470.102.28
    002517恺英网络2.792.7614.0814.392.19
    600805悦达投资2.830.315.705.822.14
    300365恒华科技2.950.6122.1922.662.13
    603605珀 莱 雅3.382.7036.5837.352.11
    000677恒天海龙3.470.804.084.172.11
    600977中国电影2.591.5916.6717.012.06
    000623吉林敖东2.990.6620.2320.642.05
    300660江苏雷利3.192.5962.7764.052.04
    002901大博医疗3.632.7340.8141.632.02
    600967内蒙一机2.850.8613.0813.342.02
    603676卫 信 康3.456.6818.5518.911.96
    002626金 达 威1.980.6619.2119.581.90
    300452山河药辅2.761.2526.6727.181.90
    603069海汽集团3.601.909.8710.061.90
    002373千方科技1.810.5114.8815.161.88
    002599盛通股份2.760.4612.4412.671.88
    002422科伦药业2.270.6134.4935.141.87
    300045华力创通2.210.8511.7912.011.87
    000806银河生物5.002.906.806.931.85
    300567精测电子1.640.4575.9177.291.82
    603567珍 宝 岛2.370.1814.8415.111.81
    000790泰合健康2.982.766.456.571.80
    600903贵州燃气2.397.8627.4127.891.77
    600351亚宝药业2.810.767.918.051.74
    002396星网锐捷3.691.1322.3922.781.72
    600340华夏幸福2.510.5328.9229.421.72
    603337杰克股份1.950.3060.2661.281.70
    000908景峰医药2.100.385.735.831.67
    600330天通股份2.520.969.619.771.66
    603683晶华新材2.668.5320.8521.201.66
    300106西部牧业2.690.576.396.501.66
    300270中威电子2.360.7914.4914.731.63
    603928兴业股份5.4122.8520.5020.831.62
    002353杰瑞股份2.940.8317.2117.491.62
    600336澳 柯 玛3.050.954.664.731.59
    000720*ST 新能2.640.414.204.271.57
    300356光一科技2.452.397.017.121.57
    002424贵州百灵2.451.0113.9814.191.53
    000833贵糖股份1.960.546.156.241.53
    300500启迪设计1.732.7231.3231.801.52
    300472新元科技2.860.8227.9828.401.52
    600222太龙药业2.460.534.935.001.50
    002281光迅科技2.851.5924.5224.891.50
    300030阳普医疗2.061.288.298.411.47
    603896寿 仙 谷2.742.5950.7051.451.47
    300362天翔环境2.570.8610.2210.371.47
    600521华海药业2.070.4336.4336.961.47
    300536农尚环境2.271.6113.7913.981.41
    300318博晖创新3.040.545.695.771.41
    300722新余国科1.253.8340.1040.651.38
    300370安控科技1.981.354.074.131.37
    600535天 士 力3.160.5243.7444.341.37
    002573清新环境1.600.8215.0715.281.37
    300120经纬电材2.480.4111.8311.991.35
    300239东宝生物1.690.355.335.401.35
    300713英 可 瑞1.792.7075.2576.251.33
    000650仁和药业1.750.785.755.821.29
    002817黄山胶囊1.411.0127.7028.051.27
    002320海峡股份4.092.0325.4125.731.26
    002030达安基因2.470.4217.1817.401.26
    603506南都物业1.445.7943.1343.671.26
    300650太龙照明1.042.8122.9723.261.25
    300727润禾材料1.014.8341.3841.901.25
    300678中科信息1.303.1458.5559.281.25
    002871伟隆股份3.7613.0644.6645.211.23
    002762金发拉比2.561.7316.6016.801.22
    000911南宁糖业2.260.647.147.231.20
    600536中国软件1.373.0822.7122.981.20
    600572康 恩 贝2.200.657.357.441.20
    300254仟源医药1.551.3510.3810.501.20
    300630普利制药3.250.79104.08105.321.19
    002459天业通联1.840.2513.1313.291.19
    002074国轩高科3.220.9418.0618.271.19
    002653海 思 科2.540.3413.9914.151.17
    300244迪安诊断1.830.9223.6223.891.16
    300529健帆生物2.431.0645.8746.401.16
    300437清 水 源0.870.7218.3918.601.15
    002418康盛股份2.270.508.939.031.14
    002589瑞康医药2.560.3214.6514.821.13
    600729重庆百货1.840.4136.5937.001.13
    002434万 里 扬1.520.277.928.001.06
    002439启明星辰0.790.7724.0524.301.06
    600090同 济 堂1.420.288.518.601.01
    603466风 语 筑2.392.7568.3269.011.01
    000153丰原药业1.640.397.968.041.01
    603233大 参 林1.070.9570.3071.001.00
    600828茂业商业1.410.276.406.460.97
    603678火炬电子0.760.0626.2426.490.97
    002596海南瑞泽4.493.7610.1310.230.95
    603222济民制药1.641.2910.4110.510.94
    002289宇顺电子2.030.617.988.050.93
    000955欣龙控股2.170.965.615.660.93
    600380健 康 元2.090.4011.1611.260.91
    600539*ST 狮头0.940.387.457.520.91
    002566益盛药业1.600.538.808.880.91
    603103横店影视1.362.8933.9734.280.91
    603707健友股份1.361.0530.1930.460.89
    603363傲农生物1.713.3617.6917.850.89
    300605恒锋信息1.091.2027.5627.800.89
    300158振东制药1.430.3314.0614.180.87
    600538国发股份2.020.576.006.050.87
    300313天山生物3.071.2910.3210.410.85
    603111康尼机电1.630.3111.7211.820.84
    002020京新药业1.330.6712.1012.200.83
    002134天津普林1.951.128.298.360.80
    002859洁美科技1.540.5135.3835.660.79
    300026红日药业1.170.224.314.340.79
    300168万达信息3.101.0921.7821.950.78
    300689澄天伟业0.962.0937.6137.900.77
    000028国药一致1.870.1655.0355.450.76
    002380科远股份2.740.4917.1217.250.76
    000935四川双马0.700.3520.0820.230.76
    603633徕木股份0.992.0219.3019.440.75
    000778新兴铸管1.080.144.674.700.73
    000886海南高速3.171.775.815.850.72
    000681视觉中国1.680.6927.0027.190.72
    002550千红制药1.090.436.456.500.71
    002808苏州恒久1.270.9713.4913.590.71
    600888新疆众和1.871.176.486.530.71
    601828美 凯 龙0.991.6616.2916.400.70
    000567海德股份1.810.6822.3722.530.70
    300558贝达药业1.210.6167.1567.620.70
    300642透景生命0.840.40101.78102.480.69
    603380易 德 龙1.001.6321.1421.280.68
    002911佛燃股份1.233.0225.3625.530.68
    600252中恒集团1.040.213.843.870.68
    600876洛阳玻璃1.270.8417.3617.480.67
    300483沃施股份0.910.3436.2836.520.67
    000768中航飞机1.850.4617.4917.610.66
    600323瀚蓝环境1.070.3415.9916.100.66
    002831裕同科技0.670.1046.4146.710.66
    603080新疆火炬1.048.1835.7335.960.65
    300119瑞普生物1.030.6611.6911.770.65
    603838四通股份1.400.6110.0510.110.62
    002019亿帆医药2.051.0920.2720.390.61
    300364中文在线0.920.619.869.920.59
    600613神奇制药1.130.218.048.090.57
    601992金隅集团0.950.144.224.240.57
    300436广 生 堂1.380.4331.3031.480.57
    300428四通新材0.390.7715.4815.570.57
    300673佩蒂股份1.901.5163.8464.200.56
    300261雅本化学0.730.188.268.310.56
    603919金 徽 酒0.580.7117.3017.400.55
    300396迪瑞医疗1.790.3044.7645.010.55
    600173卧龙地产1.170.135.155.180.54
    300189神农基因1.910.403.713.730.54
    603555贵 人 鸟1.210.0925.7825.920.54
    300607拓 斯 达2.080.7969.6570.020.53
    300534陇神戎发1.393.7810.1410.190.53
    002390信邦制药2.160.779.409.450.53
    603127昭衍新药2.422.2585.8486.300.53
    600513联环药业1.080.678.378.410.53
    603369今 世 缘1.510.7621.4021.510.51
    002568百润股份0.680.1913.1813.250.50
    300448浩云科技0.480.1722.9523.060.50
    000498山东路桥0.890.245.645.670.50
    601595上海电影0.940.6218.2218.310.49
    002497雅化集团1.522.5813.2913.350.48
    002032苏 泊 尔1.370.0849.9650.200.48
    000850华茂股份0.720.194.204.220.48
    002900哈 三 联2.072.9831.9432.090.48
    600990四创电子0.890.4455.4355.690.47
    603716塞 力 斯2.482.0126.7026.830.47
    002365永安药业2.371.5918.4918.570.46
    603877太 平 鸟4.111.3433.2733.420.46
    002646青青稞酒0.300.0813.2613.320.45
    002917金 奥 博0.872.4129.8730.000.45
    300271华宇软件0.490.5618.3418.420.45
    002519银河电子0.320.116.276.300.45
    600530交大昂立0.670.206.006.030.43
    603030全筑股份0.380.057.907.930.43
    300584海辰药业1.850.7843.2643.450.43
    300619金 银 河1.353.0437.3437.500.43
    300223北京君正0.101.4830.3630.490.43
    000031中粮地产1.430.177.057.080.43
    000516国际医学1.160.185.215.230.42
    300166东方国信1.021.3514.8614.920.42
    300380安硕信息1.982.7322.6022.690.42
    002878元隆雅图0.772.4744.5944.770.41
    300400劲拓股份0.670.2915.0115.070.40
    300474景 嘉 微0.581.2551.5951.800.40
    300675建 科 院1.622.6236.2336.370.40
    000571新大洲A2.190.755.115.130.39
    600371万向德农0.320.429.379.410.38
    002563森马服饰1.390.1211.6511.690.38
    300482万孚生物1.110.5775.3175.590.38
    300406九强生物0.670.3318.0818.150.38
    002551尚荣医疗0.630.438.008.030.38
    300655晶瑞股份3.145.8435.0535.180.37
    600289*ST 信通0.910.353.303.310.36
    603970中农立华0.672.4225.4125.500.36
    000572海马汽车1.300.303.883.890.36
    600714金瑞矿业0.770.107.787.810.36
    603663三祥新材1.001.0821.1521.230.36
    000923河北宣工1.510.4318.7618.830.35
    601969海南矿业1.170.096.886.900.35
    600815厦工股份0.750.184.044.050.35
    000835长城动漫1.010.936.976.990.34
    000670盈 方 微1.101.856.416.430.34
    603811诚意药业1.361.3530.4530.550.34
    600482中国动力0.710.1524.0724.150.33
    000590启迪古汉0.660.2413.7313.770.31
    600885宏发股份1.280.1940.9241.040.30
    000756新华制药1.660.5613.4613.500.30
    600716凤凰股份0.420.124.734.740.30
    002887绿茵生态0.321.0369.0069.200.30
    300226上海钢联0.810.7864.3764.560.30
    603100川仪股份0.590.3410.2210.250.29
    300431暴风集团0.581.1822.4722.530.28
    600781辅仁药业1.890.4920.4720.530.28
    600587新华医疗1.290.1615.6515.690.28
    002923润都股份1.064.2943.8343.950.27
    000151中成股份2.071.7615.2415.280.26
    300682朗新科技0.101.3320.6920.740.26
    000899赣能股份0.650.124.664.670.26
    600851海欣股份1.080.0510.2210.250.25
    603260合盛硅业0.343.3573.7173.900.25
    600721百 花 村0.950.609.549.560.25
    000819岳阳兴长1.010.6712.0012.030.25
    002616长青集团0.550.137.297.310.25
    002564天沃科技0.490.178.128.140.25
    002120韵达股份-0.020.1251.3651.480.24
    000150宜华健康0.740.0228.6728.740.24
    600299安 迪 苏1.170.1513.7513.780.23
    300133华策影视0.630.1711.1711.200.23
    600787中储股份0.230.098.758.770.23
    002875安 奈 儿0.350.5728.9829.050.23
    600585海螺水泥0.450.2035.3035.380.23
    600391航发科技0.620.4717.8617.900.22
    600855航天长峰-0.370.4313.4613.490.22
    300053欧 比 特-0.270.5714.6514.680.22
    600257大湖股份0.460.296.486.490.22
    002371北方华创0.421.2447.9548.050.21
    300179四 方 达0.700.275.775.780.21
    000078海王生物1.400.335.785.790.21
    002360同德化工0.320.276.316.320.21
    600560金自天正-0.190.3510.7010.720.21
    603987康 德 莱0.470.4712.7112.740.20
    300027华谊兄弟0.680.368.808.820.20
    600523贵航股份0.650.2410.8810.900.20
    000505京粮控股2.060.767.927.940.20
    600233圆通速递0.070.0815.2315.260.20
    002575群兴玩具1.570.635.165.170.19
    000066中国长城1.450.878.408.420.19
    000737*ST 南风0.940.103.223.230.19
    002680长生生物1.081.9627.9528.000.19
    300101振芯科技-0.671.2116.3816.410.18
    600479千金药业1.470.9514.5014.530.18
    002317众生药业0.480.2512.4812.500.18
    601933永辉超市0.320.119.279.290.17
    002192融捷股份1.371.1833.1433.200.17
    002272川润股份0.410.164.904.910.16
    600301ST 南化0.650.226.226.230.16
    000411英特集团0.320.1325.2925.330.16
    002455百川股份-0.130.207.717.720.16
    603980吉华集团3.133.1318.4318.460.15
    000702正虹科技0.300.246.596.600.15
    002578闽发铝业0.500.164.004.010.15
    000985大庆华科0.530.2317.1517.170.14
    002701奥 瑞 金1.360.175.965.970.13
    000852石化机械2.021.189.079.080.13
    000608阳光股份0.470.046.366.370.13
    300379东 方 通1.340.3914.3814.400.13
    000065北方国际0.140.1314.7814.800.12
    300129泰胜风能0.820.124.934.940.12
    300319麦捷科技0.360.398.308.310.12
    300485赛升药业0.661.1934.8734.910.11
    601369陕鼓动力0.130.087.437.440.11
    300257开山股份0.960.0818.8218.840.11

1000万融资融券利率5.5

国金证券,轻工制造行业周报:我们对定制家居行业价格战的思考


    行情回顾
    上周,轻工制造行业跑输大盘0.89pct:SW轻工制造(-6.74%)VS沪深300(-5.85%)/中小板指数(-8.14%)/创业板(-7.08%);个股周涨幅前五分别为:包装印刷—永吉股份(1.87%)、东港股份(-0.28%)、宝钢包装(-1.26%)、王子新材(-1.55%)和奥瑞金(-1.85%);家用轻工—亚振家居(5.59%)、实丰文化(0.69%)、齐心集团(0.56%)、萃华珠宝(0.26%)、和松发股份(-0.46%);造纸—仙鹤股份(13.94%)、凯恩股份(8.06%)、安妮股份(2.33%)、中闽能源(0.00%)和粤桂股份(-0.37%)。
    本周观点
    家用轻工:上周,市场对定制家居板块的情绪激烈,欧派家居估值创上市以来新低,索菲亚估值也处2015年以来新低。现在来看,无论是以业绩来给估值,还是以营收增速给估值,龙头公司的估值已处较合理水平。但板块短期可能受周末志邦股份中期业绩快报收入增速低于预期的影响而进一步调整。对于价格战,我们认为:1)价格战力度不够大,或者说还不够彻底;2)各公司对降价的跟进程度不尽相同,难称之为行业全面价格战;3)价格战暂未影响上市公司毛利率,倘若非上市公司的毛利率也未受损,则大规模的集中度提升就难以实现;4)定制家居的价格战,或者说单位产品的出厂价下降,趋势上会持续。对于集中度提升问题,我们认为:1)定制家居不可能像家电一样通过垄断上游核心配件去提升集中度;2)定制家居是非标品,集中度不会像家电行业一样高;3)未来定制家居的集中度将会首先是渠道的集中,然后倒逼品牌的集中。
    造纸板块:从外废配额上看,上周,第17批次公布,批复额58.87万吨,累计总批复额较去年少了约1000万吨,外废进口压力大造成国废需求井喷,叠加贸易战包装纸成本上涨因素仍在。针对外废配额收紧,国内包装纸大厂开始将产能向越南等地转移,以此谋求充足的外废进口和相对较低的成本。但目前来看,越南海关也发布了关于将进一步加强进口废料的监控和管理《4202》号通告。也就是说,现在纸厂即便将产能进行转移,其获得较低成本优势的可能也在逐步降低。整体上看,现在包装纸涨价的重要推手—成本的上行趋势正在日益增强。
    包装板块:今年原纸涨价的因素仍在,环保高压之下不仅纸厂关停限产,包装厂也难逃“宿命”。小厂关停过程中订单的流失,将为大厂带来新的增量业务。伴随小厂的逐步退出,大厂在下游客户供应商名单中的话语权逐步提升,随行就市的供货价能够转嫁上游原材料成本压力。
    投资建议
    定制家居价格战还不够彻底,未来一定还将持续;外废配额收紧,迫使包装纸产能转移越南,但越南也将提升进口废料管理强度,产能转移谋求低成本构想或难以落地。太阳纸业、欧派家居、尚品宅配、我乐家居、顾家家居。
    风险提示
    宏观经济波动风险,原材料成本上涨风险,新产能无法及时消化的风险,大客户流失的风险。

推荐排名前三的大型券商合作渠道,财达证券1000万融资融券利率5.5 财达证券千万级融资利率5.5,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

山西证券,汽车行业1月报:行业情绪低迷 车市后续可期


    市场回顾:2018年1月,汽车(中信)行业下跌3.14%,与2017年同期相比下跌4.17个百分比,在中信29个行业中排名第21位。乘用车行业以1.56%的涨幅领涨,卡车微跌0.09%,客车大幅下跌,跌幅为8.26%。个股方面,朗博科技以197.20%的涨幅领涨,天华院以32.70%的跌幅领跌。
    乘用车:2018年1月份,乘用车产销分别为233.10万辆和245.60万辆,环比下降10.68%和7.43%,同比增长分别为12.53%和10.72%,轿车和SUV产销同比有所提升。从销售份额来看,SUV份额持续上行,MPV和微客在份额紧缩的情况下维持下降趋势。
    商用车:商用车1月产销分别为35.77万辆和35.31万辆,环比分别下降17.15%和13.26%,同比分别上升21.40%和18.02%。其中重卡行业表现良好,产销环比增速分别为8.59%和65.41%,同比增速分别为23.19%和32.02%。
    新能源汽车:2018年1月,新能源汽车产销分别为4.06万辆和3.85万辆,与2017年同期相比增速可观,产销增速分别为488.90%和577.05%。
    业绩预告:上汽集团、广汽集团的净利润预告上限超百亿,77家公司净利润可能实现正增长,其中有22家同比增速上限超100%。
    政策回顾:1)北京市2018年首批环保车型目录发布;2)电动汽车相关的3项强制性国家标准征求意见稿发布;3)2018年新能源汽车补贴政策出台。
    投资建议:1)汽车行业发展趋于稳定,推荐关注大市值整车龙头;2)渗透率仍低+政策市场导向,新能源汽车有望维持高增长,推荐关注布局新能源汽车的整车龙头和优秀零部件供应商。3)重卡有望维持高产销,推荐关注手握强订单的零部件供应商。

财达证券千万级融资利率5.5

国联证券,休闲服务行业周报第60期:中秋短程出游为主 十一长线出游预热


    投资机会推荐:核心观点:中秋短程出游为主,十一长线出游预热。经中国旅游研究院(文化和旅游部数据中心)综合通讯运营商、线上旅行服务商和各地旅游部门数据,中秋假日期间全国接待国内游客9790万人次,实现国内旅游收入435亿元。由于假期时间仅有三天,短程家庭出游占比高,各地名胜大川、古镇老街等富有传统民俗特色的旅游目的地迎来大量周边游客。接下来迎来十一长假,长线出游将会成为主导,同时各地将迎来全年的客流高峰。目前仍有不少人选择了"拼假",出行时间更加的延长,国内长线自驾游迎来新的高峰,数据显示,内蒙古、四川等适合自驾游的目的地热度均有所上升,马蜂窝数据显示进入9月,关于"自驾"的搜索热度环比增长43%。出境游方面,日韩和东南亚各国仍是中国游客出游的热门目的地,中国香港、中国台湾和中国澳门的旅游热度也有所上升。短期行业层面受双节利好驱动,个股表现相对活跃,我们维持上周的核心推荐逻辑,住宿消费升级下建议关注酒店龙头锦江股份(600754.SH);其次在出境游强势复苏的趋势下建议长期关注众信旅游(002707.SZ);景区板块在规避自然风景区门票下调的风险下建议重点关注主题公园领域龙头宋城演艺(300144.SZ)以及中报业绩增长持续的优质白马股中国国旅(600138.SH)。
    上周行业重要新闻回顾:途家中秋住客人均1100元,三四线城市消费升级;安徽省物价局发布关于降低5A级风景区门票价格的通知;CADAS发布2017年美国出入境旅游市场简析;美团(3690.HK)港交所正式挂牌,首日收涨5.29%;文化和旅游部发布2018年中秋假日旅游市场信息。上周公司重要新闻公告回顾:曲江文旅发布关于控股股东增持公司股份进展的公告;黄山旅游发布关于黄山风景区门票价格调整的公告;宋城演艺发布关于公司股东股份变动暨承诺未来十二个月内不减持公司股份的公告;丽江旅游发布关于公司索道票价调整的公告;云南旅游发布关于昆明世界园艺博览园门票票价调整的公告。
    行情和估值动态追踪:上周申万休闲服务行业大幅收涨6.67%,指数收于5472.28,成交额118.94亿元,较前一周明显提高。细分子板块全部收涨,其中酒店板块收涨9.22%,酒店(9.22%)>旅游综合(7.58%)>景点(3.74%)>餐饮(3.33%)。GL休闲服务行业(32只)目前动态平均估值水平为32.36倍市盈率,A股相对溢价较前一周提高。
    风险提示:突发事件带来的旅游限制的风险;宏观经济下行的风险;个股项目推进不达预期的风险。

财达证券1000万融资融券利率5.5 财达证券千万级融资利率5.5

方正证券,纺织服装行业周报:零售波动 重点关注大众、优质成长板块


    一、本周行情回顾
        本周上证综指/纺织服装板块/服装家纺板块/纺织制造板块涨幅分别为-2.00%/-0.57%/-1.04%/0.23%,纺织服装板块涨幅在28个申万一级行业排名第28,服装家纺板块/纺织制造板在103个申万二级子行业排名第97/83。
        二、周观点:零售波动,重点关注大众、优质成长板块
        1、零售波动,重点关注大众、优质成长板块 现状:2018年7月50家重点零售数据下行。驱动:经济(工企利润增速)推动人均收入(滞后1年,且处低位)推动同期总支出,总支出中房地产和消费近十年拥有相反的3-4年库存周期,目前处在消费周期上升通道顶部位置。应对策略:①选择复苏顺序晚板块,大众板块相较女装、家纺复苏更晚,部分龙头仍处于加速复苏期。②选择细分特殊板块:童装受“二孩”政策影响进入4阶段发展,近五年将进入大童装加速发展阶段,推荐森马服饰。③关注竞争若、业绩强、优质成长板块:POLO杉领域规模小、国内企业占据龙头位置且进入快速成长阶段,推荐比音勒芬。④关注个股行为带动基本面上行个股:太平鸟TOC改革男装领域效果明显并在其他品牌传导,基本面仍处上行区间。
        2、周主题:Carter’s,通过全品类、全球化打开业绩天花板
        Carter’s是美国童装龙头,市占率11.7%,在美国0-3岁儿童用品领域具有统治地位。公司两次主要并购带来品类扩展,全球化打开业绩天花板,开大面积集合店提升客单价、店效,并通过供应链全球布局,实现了公司长期业绩、市值、估值持续成长。2008-2017公司营收、净利润复合增速达9.6%、16.3%,同期市值提升5.1倍。
        三、数据跟踪:7月50家重点零售数据下行,棉价差进一步缩
        窄利好棉纺企业 1、下游:50大重点零售数据下行,重点流通数据向好 ①现状:2018年7月重点流通企业服装类销售额当月同比增长2.7%,自2017年2月以来持续反弹。2018年7月50大重点零售企业零售额、服装类零售额分别下降3.9%、3.8%。②驱动:工企利润反弹将持续推升1-1.5年后居民收入致同期消费提升,6月工企利润出炉,累计增速17.2%,连续三月持续回升,1-2年内的消费复苏持久性无虞。 2、上游:短期因素致棉价仍面临上行压力,长期趋势向上。 ①棉价短期承压:6月起抛储参与企业限制叠加80万吨滑准税配额致棉价承压下跌,7月6日起部分产品加征25%关税,棉价再次面临上行压力。②长期趋势向上:我国长期供给缺口达200万吨左右,国储棉库存望见底,进口轮入预期高,棉价长期趋势向上。③轮出底价上调,内外棉价差缩小:本周中储棉轮出价格周环比上涨1.22%至15095元/吨,328棉价均价较上周环比上涨0.28%至16258.6元/吨,Cotlook A棉价指数较上周环比下跌-0.93%至97.72美分/磅,棉价差周环比下滑183.41%至35元/吨,C32S纱线、JC40S纱线价格均价分别较上周环比上涨0.16%、0.12%至23896元/吨、26958元/吨,价格基本持平。
        四、投资策略
        消费下行背景下,推荐森马服饰、比音勒芬、太平鸟。建议持续关注多品牌高端女装龙头歌力思、安正时尚;休闲服饰龙头海澜之家,家纺龙头罗莱生活、水星家纺。同时基于下游需求旺盛,上游棉花供给缺口在致长期棉价提升,建议持续关注具有技术壁垒且网链业务高成长且收益人民币汇率波动的全球色纺纱龙头白马华孚时尚,同时关注其他受益标的新野纺织、鲁泰A、百隆东方等。
        五、风险提示
        经济下行超预期,终端消费复苏不及预期,汇率波动较大。

炒股 融资融券 港股通 期权 融资融券 港股通 期权 股票 港股通 期权 股票 佣金 期权 股票 佣金 手续费 股票 佣金 手续费 期权 佣金 手续费 期权 股票质押融资利率 手续费 期权 股票质押融资利率 手续费 期权 股票质押融资利率 手续费 期权 股票质押融资利率 手续费 期权 融资融券 手续费 期权 融资融券 500万融资融券利率 期权 融资融券 500万融资融券利率 基金 融资融券 500万融资融券利率 基金 手续费 500万融资融券利率 基金 手续费 1000万融资融券利率 基金 手续费 1000万融资融券利率 融资融券 手续费 1000万融资融券利率 融资融券 港股通 1000万融资融券利率 融资融券 港股通 手续费 融资融券 港股通 手续费 现金理财收益 港股通 手续费 现金理财收益 ETF佣金 手续费 现金理财收益 ETF佣金 融资融券费率 现金理财收益 ETF佣金 融资融券费率 融资融券 ETF佣金 融资融券费率 融资融券 现金宝理财收益率 融资融券费率 融资融券 现金宝理财收益率 基金 融资融券 现金宝理财收益率 基金 融资融券 现金宝理财收益率 基金 融资融券 可转债佣金 基金 融资融券 可转债佣金 期权 融资融券 可转债佣金 期权 融资融券 可转债佣金 期权 融资融券 融资融券 期权 融资融券 融资融券 证券 融资融券 融资融券 证券 融资融券 融资融券 证券 融资融券 融资融券 证券 证券 证券 证券 股票佣金万1大资金融资利率

申万宏源,化工周报:制冷剂 甲醇上涨 周期关注春旺 成长均衡配置


    本期投资提示:
    本周化工品涨幅前五的分别为液氯(+172.8%)、二氯甲烷(+4.08%)、合成氨(+3.62%)、甲醇(+3.14%)、R134a(+2.86%),跌幅前五的产品分别为苯胺(-7.71%)、百草枯(-6.67%)、TDI(-6.02%)、环氧丙烷(-5.21%)、软泡聚醚(-4.88%)。
    价差方面:草甘膦-甘氨酸、TDI-甲苯、PVC-电石价差缩小1.8%、6.6%、3.9%、17.6%,MDI-苯胺价差扩大2.5%。
    石油化工:
    至3月23日收盘,Brent原油期货收于70.45美金/桶,较上周末上涨6.4%;NYMEX期货价格收于65.88美金/桶,较上周末上涨5.68%;周均价分别为68.46和64.16美金/桶,涨跌幅分别为+5.06%和+4.65%。
    美元指数收于89.51,较上周末下降0.75%。3月16日美国原油商业库存4.283亿桶,周环比下降260万桶;汽油库存2.431亿桶,周环比减少170万桶;馏分油库存1.31亿桶,周环比减少210万桶;
    丙烷库存3676万桶,周减少206万桶。2017年Brent原油均价为54美元/桶(保持预测不变),预计2018、2019年Brent均价将达到62美元/桶(与上期预测一致)。同时预计2018、2019年WTI原油价格将比Brent原油价格平均低4美元/桶。(与上期预测一致)台湾台塑1号石脑油蒸汽裂解的故障停车引起了其对中国乙烯供货减少,导致对中国现货需求的增加,同时日本现货需求依然坚挺,本周东南亚乙烯上涨2.8%报于1285美元/吨;本周亚洲丙烯受中国消费者需求疲软的拖累,东南亚丙烯下跌1.1%报于940美元/吨。本周亚洲丁二烯因中国天然橡胶市场疲软,价格下跌,东南亚丁二烯下跌0.7%报于1420美元/吨。
    基础化工:
    钛白粉:本周钛白粉市场价格稳中有升,进入2018年已有企业两次宣布上调,截至目前中国金红石型钛白粉含税出厂价格在16200-18300元/吨,锐钛型钛白粉含税出厂价格在13500-14500元/吨。尿素:本周尿素价格高报低走,均价与上周基本持平。国内尿素新单跟进乏力,板材适量采购,局部中小复合肥厂家复工,前期大气污染治理影响的减量企业逐步复产。当前国内农需跟进稍缓,工业板材按需采购,大中型复合肥多消化前期库存为主,暂无采购意向。本周国内尿素出厂价下跌1.0%报于1920元/吨。聚氨酯:本周国内纯MDI市场弱势走跌。国际原油价格继续强势收涨,MDI工厂开工稳定供应充裕,中下游持弱心态延续。本周价格下跌1.6%报于30000元/吨。本周聚合MDI市场止跌回涨。周初贸易商积极出货,市场信心缺失业者报价大幅下调,周二万华执行高结算及控货稳市策略,成本支撑下贸易商惜售推涨。周中开始万华与其它主力厂商控货封盘配合,推动市场止跌反弹。装置情况:重庆巴斯夫装置已经重启,负荷逐步提升中;亨斯迈新装置目前运行负荷依旧偏低。国内厂家总体开工率在约在76%。其他装置均运行正常。本周价格上涨2.1%报于21500元/吨。氯碱:本周国内PVC市场价格继续下跌,期货走势震荡,现货随市调整,走势先降后又小涨,行业库存持续上升。
    本周电石法PVC价格下跌1.0%报于6280元/吨。橡胶:本周国内天胶市场再探年后新低。虽有天胶处于停割期及上下游市场基本复工,但又因高库存压力持续及近期商品市场气氛偏空,在需求改善不足的情况下,沪胶走势延续偏弱。本周价格下跌11.1%报于10450元/吨。合成橡胶市场丁二烯小幅下滑,成本面对市场的支撑作用有所减弱,沪胶市场延续跌势,消息面对市场产生一定的利空影响。本周顺丁橡胶价格下跌1.6%报于12100元/吨,丁苯橡胶价格下跌1.6%报于12000元/吨。
    农药:产品价格出现小幅回调,但菊酯、三唑类坚挺。除草剂方面,麦草畏大企业市场报价维持10万/吨,草甘膦主流成交价约25000元/吨,95%草铵膦报价维持19万/吨。杀虫剂方面,吡虫啉海利尔成交维持20万/吨,啶虫脒20万/吨;97%联苯菊酯江苏辉丰上海提货价维持32万/吨,功夫菊酯报价25万/吨;氟虫腈维持64.5万/吨;毒死蜱报价维持5万/吨。杀菌剂方面,本周98%多菌灵报价维持3.9万/吨;代森锰锌90%维持23000元/吨;由于利民老产能停车,新产线短期未投产,百菌清价格维持4.5万/吨,嘧菌酯本周报价维持30.75万/吨,苯醚甲环唑本周维持22万元/吨,三环唑维持8万/吨。
    化纤:本周PTA下跌2.4%报于5505元/吨,MEG价格上涨2.4%报于6880元/吨。涤纶:原料稳中偏强,成本端压力缓解,目前涤纶长丝生产扭亏为盈,本周一涤丝市场由于阶段性补货产销火爆,产销创节后新高,厂家提价欲提振市场气氛,由于终端织造开工负荷仍未恢复到正常水平,涤纶长丝库存维持高位。FDY价格上涨2.9%报于10600元/吨;DTY价格上涨2.0%报于10380元/吨。粘胶:经过上周粘短企业报价上调后,主流成交价格趋于稳定,此番厂家提价对下游并未达到一定利好刺激,本周市场产销较低,市场交投气氛偏淡。本周价格持稳报于14800元/吨。氨纶:本周国内氨纶市场平稳运行,原料市场平稳推进,成本端支撑暂稳,厂家供货充足,下游终端市场刚需才买为主,各方对后市心态谨慎。本周氨纶44dtex价格持稳报于38000元/吨。锦纶:本周国内锦纶市场盘稳观市,切片市场行情大稳小动,成本面支撑作用尚可,场内供货充足,但下游终端客户实际拿货积极性不高。本周己内酰胺价格下跌0.2%报于16750元/吨,锦纶切片价格下跌0.6%报于18000元/吨。锦纶FDY价格持稳报于23200元/吨,锦纶DTY价格持稳报于24250元/吨。
    本周组合观点:目前下游开工仍在持续提升中、未饱和,化工产品跌多涨少,二季度随着需求逐步回升,化工品库存有望逐步降低,短期受中美贸易战影响,建议关注化肥及新材料板块,受益农产品价格及进口替代,目前正进入一季报行情,建议布局有业绩有估值的标的。我们对二季度基础化工行业行情的判断:1)行业库存与去年同期接近,部分产品价格如烧碱、甲醇企稳回升,PTA价差等持续扩大,部分产品如纯碱、PVC、涤纶长丝等库存高位,行业产品分化,建议随着4-5月下游开工逐步复苏,积极布局股价回调,产品价格处于历史中枢位置的标的,如华鲁恒升,金禾实业,鲁西化工。制冷剂旺季来临,价格持续上涨,今年均价高于去年,建议重点关注巨化股份。部分偏成长或者供需结构良好的下游周期如农药、染料、维生素、复合肥等按照行业自身的淡旺季进行波动,无惧宏观经济影响。2)对于化工周期股,从全年的角度来看不悲观,大家担心宏观层面的经济回调,但是化工周期受环保影响既有涨价逻辑,还有集中度提升龙头扩产逻辑,从全年角度来看总体是跑赢指数,中间可能会有淡旺季的波动,但这属于正常。今年应该是化工龙头标的“戴维斯双击”年,业绩大幅增长,预期今明两年还有大量新增产能投产,白马估值中枢有望上移至15倍,如华鲁、金禾、鲁西、万华、桐昆、恒逸。3)周期和成长建议逐步均衡配置,一季报部分成长有望超预期,可以现在布局。电子化学品部分PB跌到3-5倍,18年PE在25左右可以持续布局,如飞凯材料、鼎龙股份、万润股份、国瓷材料。其他新材料PB跌到3-5倍左右,短期估值较高,但是长期来看成长逻辑明确标的如雅克科技、江化微,可以左侧布局。
    中长期覆盖观点:继续推荐恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化、恒力股份(后两者申万石化覆盖),市场关注民营炼化主题有所降温,中期来看我们看好未来3年PTA加工费的上行,PTA新增产能利空出尽,需求维持稳定增长,18年有望迎来历史拐点。同时持续推荐白马万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、扬农化工、利尔化学、新和成、闰土股份、浙江龙盛、金禾实业、藏格控股、飞凯材料、玲珑轮胎;周期受环保约束,真正对行业环保约束紧影响持续的行业是农药行业,叠加春季旺季,持续推荐扬农化工、利尔化学、广信股份、长青股份、辉丰股份、沙隆达A。下游需求持续超预期,上游原材料价格回落,建议关注轮胎行业推荐玲珑轮胎、赛轮金宇。“精准扶贫”带来的基建预期升温,我们对跟基建及地产相关的周期仍持续看好,建议重点关注PVC(中泰化学、新疆天业)。此外涨价小品种建议关注维生素A和E,BASF柠檬醛装置失火导致VA、VE被迫停产,安迪苏受此影响VA被迫大幅降负荷,VA、VE价格大幅上涨,BASF宣布柠檬醛复产后优先生产VA,VE生产推后,VE价格有所上涨,北沙医药、能特科技报价160元/kg,浙江企业报价165元/kg。二季度签单在即,预计企业VA报价也有望上调,继续推荐新和成、浙江医药(医药组覆盖)、金达威。环保趋严,经销商库存低位,中间体价格上涨推动染料价格上涨,分散染料价格3月1日起上调至5万/吨,随着旺季来临,本轮提价有望突破前高,推荐闰土股份、浙江龙盛。食品添加剂领域推荐金禾实业,竞争对手频繁停产,公司竞争力进一步提升,基础化工品价格普涨,业绩有望持续超预期,此外投资22.5亿建设循环经济产业园,有望再造一个金禾。农产品价格触底回升,复合肥龙头重回增长,同时估值较低,建议重点关注新洋丰、金正大。
    建议关注有业绩成长:2018年补贴政策节前落地,2月12日到6月12日过渡期内,预计客车和部分乘用车抢装明显,2月新能源汽车产销量分别为39230辆和34420辆,同比增长分别为119.1%和95.2%。锂电材料重点推荐隔膜龙头创新股份,三元正极龙头当升科技、道氏技术,电解液龙头天赐材料、新宙邦。长期关注芯片国产化和面板国产化,建议底部重点关注有业绩的电子化学品,飞凯材料、雅克科技、鼎龙股份、江化微、上海新阳。改性塑料领域推荐关注国恩股份、金发科技,国恩股份主业维持快速增长,人造草坪、复合材料打开成长空间,今年两年业绩至少50%以上高增长;金发科技受原材料价格影响逐渐消化,毛利率恢复正常水平,新材料业务发展加速,18年业绩有望明显改善。
    我们坚定看好万华化学,17年业绩111亿。市场担心MDI价格见顶,我们觉得MDI全球每年需求稳定增长,新增产能刚好消化增量,MDI价格未来仍将维持稳定,万华MDI负荷已提升至极限,18年MDI价格仍有望维持高位。参考海外BASF和科思创的估值,应该在11-15倍之间,预计到2019年新增产能完全投放,有望贡献145亿利润(MDI假设价格维持在2-2.4万/吨之间),市值坚定看到1500亿。

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